汽车：特斯拉多赛道并进，供应链有望充分受益_环球关注

时间：2023-05-18 11:46:38 来源: 巨丰财经

行业事件:

(资料图)

北京时间2023年5月17日，特斯拉举行2023年股东大会， CEO马斯克对公司目前的产品、财务等状况进行解读并提到了特斯拉在汽车、储能、人形机器人等多方面的情况。

汽车产品矩阵日渐丰富

特斯拉在本次会议上提到电动皮卡Cybertruck将于2023年内进行交付，预计年产能为25万辆,Cybertruck通过改装也可成为RV车型。下一代Roadster预计2023年完成设计工作并可能在2024年进行生产。目前特斯拉有两款新产品并将在专门的发布会进行亮相，合计销量预计超500万辆。为满足年产能2000万台的目标，特斯拉目前已签署墨西哥超级工厂的协议，产能持续加码。 FSD的持续优化也将助推汽车产品的价值提升。

通过产品矩阵的丰富以及产能的持续提升，特斯拉汽车业务有望维持快速增长态势，并带动上游零部件企业产品放量。

Megapack装机规模快速提升

特斯拉提出目前Megapack较传统储能方式已具备成本竞争力。 2022年特斯拉储能业务装机6.5GWh，同比+64%，累计装机约17GWh。 2022年美国电化学储能装机12.16GWh,特斯拉份额为54%。目前特斯拉加州工厂40GWh的Megapack产能正在爬坡，特斯拉也将在上海建设40GWh的Megapack产能，随着两地产能的有序释放，未来特斯拉储能装机规模将提升至80GWh以上。

4680电池量产有望进一步加速

特斯拉提出内华达工厂将进一步扩张并拥有4680电池的生产线。我们预计随着4680电池良品率的提升以及特斯拉汽车产品矩阵的丰富， 2023至2025年4680电池的需求将分别有望达到40/75/141GWh，由4680直接需求带动的高镍正极、硅基负极需求在2025年分别为23.3万吨和14.1万吨，2022-2025年CAGR为161%，相关产业链有望率先收益。

人形机器人Optimus有望为特斯拉提供长期价值

特斯拉在本次会议上展示了最新的人形机器人Optimus演示视频，人形机器人在电机扭矩控制、环境探索与记忆等较多方面都得到了提升，在未来能够承担更多复杂的任务。特斯拉预测未来人形机器人Optimus的需求量将达到100亿-200亿台， Optimus将为特斯拉提供长期价值。

投资建议

特斯拉在汽车、电池、人形机器人领域均具有较大的发展潜力，相关产业链企业有望重点受益。汽车领域建议关注旭升集团、爱柯迪、华域汽车、经纬恒润、保隆科技；电池领域建议关注亿纬锂能、宁德时代、容百科技、中伟股份、贝特瑞、杉杉股份、胜华新材、德方纳米；人形机器人领域建议关注双环传动、绿的谐波、汇川技术、禾川科技。

风险提示

新能源汽车销量不及预期，产能建设不及预期，材料价格波动风险。

（来源：国联证券）

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